兆易创新
有瑕疵，需要低估值补偿603986 · A股 · 半导体
兆易创新第一层评分为65分，属于低估值补偿，模型判断其基本面安全边际为需谨慎核验。公司周期底部后利润有修复迹象、经营现金流边际改善，但扣非利润波动较大、毛利率受存储周期影响。第二层评分为71分，属于有一定催化。综合分类为有瑕疵，需要低估值补偿，适合纳入研究观察而非直接形成交易结论。
当前价格
91.8
总市值
610 亿
第一层评分
65
第二层评分
71
估值弹性依赖周期修复库存与毛利率波动
模型评分
第一层基本质量65
低估值补偿
第二层资金景气71
有一定催化
关键指标
PE TTM
42.5
PE 分位
63.0%
股息率
0.4%
ROE
8.1%
ROIC
5.1%
CFO/净利润
0.62
资产负债率
23.8%
扣非利润增速
36.2%
估值与质量时序
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数据来源：MVP fallback valuation series · 截止：2026-07-01 · 更新：2026-07-01T15:37:06+08:00 · 研究参考
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当前值
34.04倍
历史平均
46.22倍
历史最高
59.71倍
2015-04-30
历史最低
34.04倍
2026-07-31
当前PE TTM百分位
近3年2.8%
近5年1.7%
近10年0.8%
全部时间0.7%
质量与催化趋势
ROE8.3%
CFO/净利润0.59
资产负债率22.3%
当前PE分位0.8%
资金热度53.5 / 100
行业景气70.1 / 100
论坛热度2980 次/3日
景气标签政策受益、景气改善
PE TTM历年统计
默认展示最近 10 年，可展开全部年份。
| 时间 | 平均 | 最高 | 最低 |
|---|---|---|---|
| 2026 | 36.14 | 38.38 | 34.04 |
| 2025 | 42.92 | 45.82 | 39.17 |
| 2024 | 45.64 | 46.35 | 43.93 |
| 2023 | 40.07 | 43.37 | 37.05 |
| 2022 | 36.42 | 37.66 | 35.89 |
| 2021 | 42.49 | 47.17 | 38.22 |
| 2020 | 51.20 | 53.04 | 47.99 |
| 2019 | 50.93 | 53.00 | 47.76 |
| 2018 | 43.53 | 47.03 | 40.95 |
| 2017 | 42.17 | 45.15 | 40.74 |
第一层评分雷达图
第二层评分拆解
第一层评分拆解
盈利能力与利润质量
权重 30 分
16
/ 30
加分原因
- 周期底部后利润有修复迹象
扣分原因
- 扣非利润波动较大
- 毛利率受存储周期影响
现金流安全
权重 25 分
17
/ 25
加分原因
- 经营现金流边际改善
扣分原因
- 库存周期仍需消化
资产负债安全
权重 18 分
15
/ 18
加分原因
- 有息负债压力不高
扣分原因
- 周期下行阶段周转压力需观察
估值安全边际
权重 15 分
8
/ 15
加分原因
- 周期修复带来弹性
扣分原因
- 静态估值不低
业务稳定性与行业地位
权重 12 分
9
/ 12
加分原因
- 国内存储与MCU地位较强
扣分原因
- 行业周期波动明显
第二层评分拆解
长线资金持仓
权重 25 分
12
/ 25
加分原因
- 部分科技资金关注
扣分原因
- 长期稳定资金信号不强
公募/机构配置变化
权重 20 分
16
/ 20
加分原因
- 半导体配置边际升温
扣分原因
- 持仓波动较大
北向/南向资金趋势
权重 15 分
10
/ 15
加分原因
- 外资阶段性流入
扣分原因
- 连续性一般
行业景气与政策方向
权重 25 分
21
/ 25
加分原因
- 国产替代与周期修复方向明确
扣分原因
- 业绩兑现需要时间
股价相对强度
权重 15 分
12
/ 15
加分原因
- 阶段强于行业指数
扣分原因
- 波动较高
市场讨论热度
三日讨论次数
2980
热度趋势
升温
情绪标签：mixed
半导体存储国产替代周期修复
来源状态：MVP fallback Eastmoney Guba heat · 截止：2026-07-01 · 更新：2026-07-01T15:37:06+08:00
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